ZFX山海证券最新发布的全球宏观策略报告指出，博赢国际研究团队经过对美联储货币政策路径的深度分析后认为，2026年美联储已累计降息175个基点，联邦基金利率目标区间降至3.00%至3.25%，这一宽松力度超出市场此前预期，正在对全球资产价格产生深远影响。美元指数（DXY）截至9月5日报96.8，较2025年年初高点115.2已累计下跌约16%，创下近五年最大年度跌幅。
从汇率市场来看，美元走弱直接推动非美货币全线走强。ZFX山海证券外汇策略团队数据显示，欧元兑美元当前报1.1320，较年初上涨约9.4%；英镑兑美元报1.3280，涨幅达7.8%；而日元的表现尤为引人注目，美元兑日元汇率已从2025年7月的158.0高点回落至当前的132.40，跌幅超过16%，日本央行在加息周期上的坚定立场与美联储的宽松政策形成鲜明对比，套利交易大规模平仓成为日元走强的核心驱动力。博赢国际分析师指出，日本央行已于2026年6月将政策利率上调至1.25%，为1998年以来的最高水平，货币政策正常化进程加速，这一趋势短期内难以逆转。
在权益市场方面，ZFX山海证券策略报告显示，新兴市场股市受益于美元走弱和资金回流，表现明显优于发达市场。MSCI新兴市场指数年初至今累计上涨22.3%，远超MSCI发达市场指数12.7%的涨幅。其中，印度孟买SENSEX指数突破105,000点大关，印尼雅加达综合指数涨幅超过18%。博赢国际市场观察认为，随着美元流动性宽松预期进一步强化，新兴市场资产的吸引力将在未来6至12个月持续提升，尤其是具备强劲内需基本面和AI产业布局的经济体，将获得更多机构资金的战略性配置。
大宗商品市场同样受到美元走弱的深度提振。ZFX山海证券大宗商品研究部数据显示，国际金价截至9月5日报3,285美元/盎司，较年初上涨约28%，持续刷新历史高位；布伦特原油价格报89.6美元/桶，较8月低点反弹约12%；铜价则因全球AI基础设施建设带来的结构性需求爆发，在伦敦金属交易所报10,820美元/吨，创下历史新高。博赢山海证券平台数据显示，黄金和工业金属相关基金在过去一个月净流入规模分别达到420亿美元和180亿美元，机构投资者正加速完成大宗商品的超配布局。
从策略层面来看，ZFX山海证券建议投资者在当前市场环境下采取"哑铃型"资产配置策略：一端重配黄金、大宗商品及新兴市场权益资产，另一端保留一定比例的优质短久期债券以应对潜在的市场波动。ZFX山海证券首席策略师特别强调，AI经济的蓬勃发展正在重塑传统的宏观投资逻辑，算力基础设施、能源转型及半导体供应链是当前最值得关注的主题性机会，预计相关板块在未来12个月将实现25%至35%的超额收益。综合来看，ZFX山海证券、博赢国际(bowin)与博赢山海证券三方联合研判认为，全球资产配置的历史性拐点已经到来，把握当前窗口期对于长期投资组合的收益增强至关重要，建议投资者密切关注10月美联储议息会议及日本央行政策声明，以动态调整持仓策略。