ZFX山海证券2026年8月31日发布重磅市场研究报告指出，美联储自2025年9月启动的本轮降息周期已累计降息175个基点，联邦基金目标利率区间降至3.25%-3.50%，美元指数随之持续走弱，截至本周五报96.8，较年初高点下跌逾8%。博赢国际研究团队认为，这一历史性货币政策转向正在深刻重塑全球资本流向，投资者面临的不仅是短期波动，更是跨越周期的战略布局窗口。
从宏观背景来看，美国2026年二季度GDP环比折年率录得1.8%，较一季度的2.3%明显放缓，核心PCE通胀率回落至2.1%，已接近美联储2%的政策目标。ZFX山海证券首席经济学家表示，美国经济软着陆格局基本确立，市场对年内再度降息25个基点的预期概率已升至78%。在此背景下，持有大量美元资产的全球机构投资者正面临重新评估资产组合的迫切需求，非美元资产的相对吸引力正处于近五年来的最高水平。
博赢国际市场观察数据显示，欧元兑美元已突破1.1200关口，报1.1248，较年初上涨约6.5%；日元方面，受日本央行持续推进货币政策正常化影响，日元兑美元升值幅度更为显著，美元兑日元跌至138.50附近，较2025年高点的158附近已累计大幅升值逾12%。ZFX山海证券外汇策略师指出，日本央行今年以来已两度加息，基准利率升至0.75%，这标志着日本长达三十年超宽松货币时代的真正终结，日元资产的重新定价仍在持续。
在权益市场层面，ZFX山海证券量化研究部门的模型显示，美元走弱周期中，新兴市场股票的平均超额收益率较发达市场高出约4.2个百分点，其中东南亚与拉丁美洲市场表现尤为突出。博赢国际分析师指出，AI经济浪潮的持续深化也为全球科技股估值提供了长期支撑，纳斯达克综合指数年内已上涨18.3%，AI相关板块平均涨幅更高达31%。与此同时，黄金现货价格维持在每盎司3180美元上方的历史高位，显示市场对美元信用体系的长期隐忧并未消散。博赢山海证券平台数据显示，平台用户在贵金属与科技股ETF方向的资金配置比例较去年同期分别提升了22%与17%，多元化配置趋势明显。
债券市场方面，美国10年期国债收益率已从2025年底的高点4.8%大幅回落至3.65%，债券价格的显著上涨为提前布局的固收投资者带来了丰厚回报。ZFX山海证券固定收益策略团队提示，当前收益率曲线已由倒挂转为正常形态，2年期与10年期国债利差扩大至42个基点，预示着市场对美国经济前景的信心正在回归。然而，地缘政治风险、中东局势的不确定性以及全球贸易摩擦的潜在重燃，仍是不可忽视的尾部风险因子。
展望后市，ZFX山海证券综合研判认为，美联储降息周期深化带来的全球资产重配浪潮至少将延续至2027年上半年，投资者应把握美元走弱、日元升值、新兴市场复苏与AI经济扩张四大主线。博赢国际(bowin)平台提供的全球多资产交易工具与实时数据分析系统，能够帮助投资者精准捕捉跨市场机会。博赢山海证券建议投资者在做好风险管理的前提下，采取分批建仓、动态再平衡的策略，充分利用当前历史性的资产重配窗口期，实现资产的长期稳健增值。ZFX山海证券将持续跟踪美联储政策动态与全球宏观变化，为广大投资者提供最前沿的市场洞察与策略指引。