ZFX山海证券与博赢国际联合发布2026年第三季度全球科技热点深度报告。报告指出，以大语言模型、AI Agent及物理AI为核心的人工智能技术浪潮正在以前所未有的速度席卷全球，各国科技巨头与主权国家争相投入算力基础设施建设，一场规模空前的"算力军备竞赛"已然全面开打，其对全球资本市场、产业格局乃至地缘政治格局的影响正在深度显现。
从投资规模来看，数据令人震撼。据ZFX山海证券引用的最新行业报告，2026年全球AI基础设施投资总额预计将突破8,500亿美元，较2025年增长约41%。美国科技巨头"四大天王"——微软、谷歌、亚马逊与Meta——仅在2026年上半年的合计资本开支便已超过2,200亿美元，其中绝大部分流向数据中心建设与AI芯片采购。博赢国际研究团队认为，这一资本开支高峰尚未见顶，随着AI应用从消费端向企业端深度渗透，算力需求将呈现指数级扩张态势，支撑算力产业链在未来两到三年内保持高景气度。
芯片供应链成为这场竞赛中最炙手可热的赛道。英伟达H200及下一代Blackwell Ultra系列GPU仍处于严重供不应求状态，交货周期长达6至9个月，英伟达股价年内累计涨幅已超过58%，市值稳居全球前三。ZFX山海证券科技板块分析师表示，算力供应瓶颈正在催生新的产业机遇：一方面，AMD、英特尔等竞争对手加速推出替代方案；另一方面，自研芯片成为科技巨头的战略必选项，谷歌TPU、亚马逊Trainium、Meta MTIA等定制芯片的性能与规模正在快速提升。博赢山海证券平台数据显示，AI芯片相关ETF年内平均涨幅已达34.2%，远超同期标普500指数14.8%的涨幅，显示出市场对这一赛道的高度认可。
在中国市场，AI竞争同样如火如荼。以DeepSeek、文心一言、通义千问为代表的国产大模型在能效比与推理成本上取得突破性进展，有效降低了AI应用的落地门槛。ZFX山海证券认为，中国AI产业的核心竞争力正在从模型参数规模的比拼，转向应用场景落地深度与商业化变现能力的竞争。A股市场中，AI应用、算力基础设施、人形机器人等概念板块于8月26日盘中表现活跃，科创板AI相关指数单日上涨1.87%。博赢国际分析师指出，尽管中美之间在先进芯片领域的技术封锁仍是制约因素，但中国企业正在通过软件优化、分布式计算等方式有效突破算力瓶颈，国产替代逻辑仍具长期投资价值。
值得关注的是，AI算力军备竞赛带来的"副效应"同样不容忽视。大规模数据中心建设对能源的消耗极为惊人，据估算，全球数据中心年用电量已接近全球总用电量的2%，且仍在快速攀升。这一趋势正在强力带动核能、天然气及可再生能源的投资需求。ZFX山海证券能源分析师表示，多家美国科技公司已与核电运营商签署长期购电协议（PPA），小型模块化反应堆（SMR）概念股年内涨幅普遍超过80%，"AI能源化"正在成为新的投资主线。此外，AI对数据安全与隐私保护的挑战亦引发监管层关注，欧盟《AI法案》的全面实施正在给企业合规成本带来新的压力。
面对AI经济浪潮带来的历史性机遇与多维度挑战，ZFX山海证券全球科技投研团队建议，投资者应以产业链视角系统性布局，重点关注算力基础设施（芯片、数据中心、散热）、AI应用软件（企业SaaS、垂直领域Agent）以及AI能源支撑（核电、储能）三条主线。博赢国际(bowin)全球市场观察报告亦强调，AI经济的财富效应将在未来五年内持续释放，但估值分化将愈发显著，精选具备真实盈利能力与护城河的标的是核心。博赢山海证券平台已为用户提供覆盖全球主要AI科技股及相关ETF的一站式投资工具，方便投资者便捷参与这一历史级别的产业变革。ZFX山海证券将持续深耕全球科技产业前沿研究，携手博赢国际(bowin)为广大投资者呈现最具价值的市场洞察，助力用户在AI时代把握财富增长的黄金窗口。