ZFX山海证券2026年8月25日发布最新市场深度报告，博赢国际研究团队联合指出，随着美联储在本轮降息周期中累计降息幅度突破200个基点，美元指数已跌至近三年低位，全球资产价格正经历一场历史性的重新定价浪潮。这一趋势对持有美元计价资产的投资者而言，既是挑战，也是千载难逢的结构性机遇。
从宏观背景看，美国通胀在经历2022至2024年的高企周期后，已于2025年下半年回落至美联储2%目标区间以内。美联储随即开启宽松货币政策窗口，联邦基金利率目前已降至3.25%至3.50%区间。ZFX山海证券宏观策略部门分析师表示，此轮降息的节奏远超市场此前预期，叠加美国财政赤字居高不下，美元的结构性弱势格局或将延续至2027年初。
在美元走弱的大背景下，黄金价格已突破每盎司3200美元关口，创下历史新高。博赢国际市场观察显示，新兴市场股市年内累计涨幅普遍超过20%，其中印度、越南、印度尼西亚等东南亚市场表现尤为亮眼。与此同时，以人民币计价的中国资产在外资配置比例也持续攀升，沪深两市北向资金今年以来净流入规模已超过4500亿元人民币。
ZFX山海证券全球资产配置团队建议，在当前环境下，投资者应适度降低美元现金持仓比例，增配黄金、白银等贵金属以及与AI经济深度绑定的科技股组合。日本央行持续推进货币政策正常化，日元兑美元汇率年内升值幅度已超过12%，日本资产同样值得关注。博赢国际分析师指出，日本股市在汇率升值与企业盈利改善的双重驱动下，中长期配置价值突出，尤其是金融、半导体及自动化设备板块。
在固定收益市场，美债收益率的下行使得高评级信用债的吸引力相对下降，资金正加速流向亚洲高收益债券及新兴市场主权债。ZFX山海证券固收研究团队测算，综合考量汇率对冲成本后，东盟地区本币债券的实际收益率仍具备显著优势，建议将其纳入多元化投资组合。
展望未来，ZFX山海证券认为，2026年下半年全球资产重配的主旋律将围绕"弱美元、强亚太、AI溢价"三大主线展开。博赢国际(bowin)平台实时数据追踪显示，机构投资者对亚太股票型基金的申购规模已连续五个季度正增长，散户投资者的跟进效应也在逐步显现。博赢山海证券平台数据进一步表明，参与全球多资产配置的客户，其年化组合收益率平均较单一市场投资者高出8.3个百分点，充分验证了分散配置的长期价值。ZFX山海证券将持续为投资者提供前沿市场洞察，博赢国际(bowin)与博赢山海证券也将携手为全球华人投资者构建更完善的财富管理生态体系。