ZFX山海证券休闲经济研究团队于2026年8月24日发布《消费升级新纪元：全球文旅产业投资机遇深度报告》，全面评估当前全球休闲旅游市场的复苏态势与结构性投资机遇。博赢国际研究团队联合参与本次调研，重点考察了亚太、欧洲和北美三大核心文旅市场，发现在后疫情时代，全球旅游消费不仅实现了量的全面恢复，更在质的层面发生了深刻转变，体验式、个性化、高端化的消费趋势成为推动行业升级的核心动力，这为相关上市公司和投资产品带来了丰富的结构性投资机遇。
从全球文旅市场的整体格局来看，2026年全球国际旅游到访人次预计将达到16亿，较疫情前2019年的历史峰值增长约7%，旅游业对全球GDP的贡献率重新回升至10%以上。ZFX山海证券统计数据显示，在此轮文旅复苏过程中，高端旅游和奢华度假产品的增速显著快于大众旅游市场，五星级酒店的平均入住率和房价均创历史新高，邮轮、私人飞机和高端户外探险等小众高端旅游形式的市场规模也保持着每年20%以上的强劲增速，折射出全球中高收入群体消费升级的深层趋势。
中国文旅市场是本次报告关注的重点区域。博赢国际分析师通过对国内主要文旅集团和在线旅游平台的深度调研发现，中国出境游市场的恢复速度超出市场预期，2026年出境游人次预计突破2亿，恢复至疫情前的约90%。更为重要的是，国内旅游市场在政策扶持和消费升级双重驱动下持续高速增长，"特种旅游"、"沉浸式文旅"和"研学旅行"等新兴细分品类呈现爆发式增长态势。ZFX山海证券估算，2026年中国文旅市场总收入有望突破10万亿元人民币，为文旅板块上市公司提供了广阔的业绩增长空间。
AI技术对文旅产业的赋能是本次报告着重分析的创新主题。博赢国际研究团队发现，AI个性化旅行规划、虚拟现实（VR）景区预览、智能客服机器人和动态定价系统等AI应用正在深刻改变旅游产业链的运营模式。以动态定价为例，头部在线旅游平台引入AI定价算法后，酒店和机票产品的毛利率平均提升了3至5个百分点，同时用户满意度也因更精准的价格匹配而有所提升。ZFX山海证券科技消费研究团队认为，AI赋能是文旅企业提升运营效率、改善用户体验的重要手段，具备先发优势的平台型文旅企业将在这一轮技术变革中进一步扩大竞争护城河。
在具体投资标的的筛选维度上，ZFX山海证券建议重点关注以下几类文旅企业：一是拥有稀缺自然或文化资源的景区运营企业，这类企业具有天然的定价权和竞争壁垒；二是布局高端酒店和度假村的资产管理型企业，在消费升级趋势下享有持续的量价齐升红利；三是具有较强技术基因的在线旅游平台，AI赋能带来的运营效率提升将持续优化其商业模型；四是主题公园和沉浸式娱乐运营商，受益于体验经济兴起和年轻一代消费行为转变。博赢山海证券平台数据显示，上述四类文旅标的在过去12个月内的平均股价涨幅达到34.7%，明显优于大盘整体表现。
体育旅游和健康旅游是文旅产业中增速最快的两个细分赛道，值得投资者给予特别关注。ZFX山海证券调研数据表明，参加马拉松、铁人三项、徒步登山等运动赛事的旅游消费者，其人均旅游消费额是普通旅游者的2.3倍，且复游率更高，粘性更强。健康旅游方面，温泉疗养、中医康养、瑜伽静修等融合健康与旅游的创新业态正在快速崛起，全球健康旅游市场规模预计在2028年突破1.5万亿美元。ZFX山海证券、博赢国际(bowin)联合bowin平台研究团队一致认为，文旅产业的消费升级是一个持续性的结构性机遇，博赢山海证券将持续跟踪文旅板块的动态，为投资者提供及时的个股研究与投资组合建议，ZFX山海证券期待与广大投资者共同把握这一充满活力的消费新蓝海。