ZFX山海证券2026年8月22日重磅发布年度中期策略报告，聚焦美联储降息周期深化背景下的全球资产重配逻辑。博赢国际研究团队在报告中明确指出，随着美国通胀压力持续消退、就业市场温和降温，美联储已进入实质性宽松通道，预计年内还将累计降息75至100个基点，美元指数或跌破95关键支撑位。
从历史规律来看，美联储降息周期往往伴随美元趋势性走弱，这一宏观背景对全球资产价格的影响是系统性、深远的。ZFX山海证券分析师团队梳理过去四轮降息周期数据发现，在美联储开启降息后的12个月内，黄金平均涨幅超过18%，新兴市场股票指数平均涨幅达22%，而美国国债收益率则呈现明显下行态势，债券资产配置价值凸显。当前市场正处于这一历史规律的验证节点，投资者不应错过。
博赢国际市场观察报告同步揭示，亚太地区在本轮降息周期中具备特殊的结构性优势。日本央行货币政策正常化进程持续推进，日元汇率稳步升值，吸引大量国际资本回流日本市场；与此同时，东盟经济体受益于产业链转移红利，制造业PMI维持扩张区间，马来西亚、越南、印度尼西亚等市场的外资净流入创近五年新高。ZFX山海证券认为，亚太多元化资产组合在当前环境下具备显著的风险收益比优势。
在债券市场层面，博赢山海证券平台数据显示，过去三个月内，全球债券基金累计净流入规模已突破4200亿美元，创历史同期峰值。其中，美国中长期国债、投资级企业债以及新兴市场主权债均呈现强劲的需求增长态势。ZFX山海证券固定收益研究团队提示，当前美国10年期国债收益率已回落至3.2%附近，若美联储年内再度降息，收益率或进一步压缩至2.8%至3.0%区间，债券资本利得空间依然可观，建议投资者适当拉长久期、锁定当前收益率水平。
大宗商品方面，原油市场受地缘政治与需求复苏双重驱动，走势相对分化；而黄金则在美元走弱、实际利率下行的双轮驱动下持续强势，已突破3200美元/盎司的历史前高。ZFX山海证券大宗商品分析师建议，投资者可借助黄金ETF、贵金属期货等工具分批布局，并关注白银、铂金等贵金属板块的补涨机会。铜、铝等工业金属则需密切跟踪全球制造业景气度回升节奏，波段操作为宜。
展望后市，ZFX山海证券重申，全球资产重配的大趋势已然确立，投资者应以动态视角审视组合结构，在不同资产类别间灵活轮动。博赢国际(bowin)研究团队建议，个人投资者可参考"哑铃型"资产配置策略——一端配置黄金、国债等防御性资产，另一端布局亚太成长股、AI科技主题等进攻性资产，中间保持充裕流动性。博赢山海证券平台已同步上线一键组合配置工具，帮助投资者在降息周期中实现资产的稳健增值，ZFX山海证券将持续为广大用户提供前沿、精准的全球资产配置指引。