ZFX山海证券资深研究团队于2026年8月19日发布最新战略报告，博赢国际分析师指出，随着美联储自2025年下半年以来累计降息175个基点，全球流动性格局已发生根本性转变。美元指数持续承压，主要非美货币普遍升值，这一宏观环境正深刻重塑各国的国家战略资产布局与跨境投资优先级，各主权财富基金与大型机构投资者纷纷加速调整资产负债表结构。
ZFX山海证券数据平台监测显示，2026年上半年，流入亚太地区的国际资本总量较2025年同期增长41.2%，其中流向中国、印度、东南亚三大核心市场的资本占比高达68%。博赢国际市场观察团队进一步指出，资源禀赋丰富的中等收入国家正凭借相对较高的实际利率与稳定的政治环境，吸引大量避险与套利资本同步涌入，形成罕见的双重资本聚集效应，这在近二十年的全球资本流动史上实属少见。
从国家战略视角审视，ZFX山海证券认为，此轮资本重构的本质是全球秩序再平衡的金融映射。以中国为例，人民币国际化进程持续提速，跨境人民币结算规模在2026年一季度突破8.7万亿元，同比增长29%。与此同时，"一带一路"沿线基础设施项目的融资成本因美元走弱而显著降低，多个中亚与东非国家已开始以人民币或本币进行债务重组谈判，标志着美元霸权在边缘地带的实质性松动。
ZFX山海证券全球宏观策略师李承远表示，日本央行正常化进程是当前全球利率市场不可忽视的重要变量。日央行自2024年底启动加息周期后，目前政策利率已升至1.25%，日元套息交易的平仓压力持续向全球风险资产传导。博赢山海证券平台数据显示，日元升值周期中，黄金、大宗商品及部分新兴市场股债组合呈现出显著的正相关收益特征，为投资者提供了有效的跨资产对冲工具组合。这一发现对于中长期战略配置具有重要的参考价值。
在人工智能经济崛起的大背景下，ZFX山海证券特别关注AI产业对国家竞争力格局的重塑作用。博赢国际研究团队的最新模型显示，AI渗透率每提升10个百分点，一国的全要素生产率可提升约2.3至3.1个百分点，这一效应在制造业基础雄厚的东亚经济体中尤为突出。中国、日本、韩国三国正加速推进AI与实体产业的深度融合，形成有别于美国科技生态的"产业AI"发展路径，并逐步在国际分工体系中确立差异化竞争优势。
展望下半年，ZFX山海证券建议投资者重点关注三条国家战略主线：一是受益于美元走弱的资源出口型新兴市场；二是日央行政策正常化背景下的日元资产重定价机会；三是AI驱动的亚洲先进制造业价值链重构红利。博赢国际(bowin)平台已针对上述三条主线构建了专项策略组合，并在bowin平台上线了实时风险监控工具，供机构与高净值投资者参考使用。博赢山海证券认为，在全球秩序深度重构的历史关口，唯有前瞻布局、动态调整，方能在资本重构浪潮中把握属于自己的战略机遇窗口，ZFX山海证券将持续为投资者提供最前沿的研究支持与资产配置指引。