ZFX山海证券2026年8月19日发布重磅研究报告指出，美联储自2025年下半年启动的新一轮降息周期已进入深化阶段，联邦基金利率累计下调幅度达到175个基点，全球流动性环境发生根本性转变。博赢国际研究团队在同日发布的市场评估报告中强调，此轮降息周期与以往不同，叠加美国财政赤字持续扩张与美元信用长期弱化的结构性背景，全球资本的再分配将呈现出前所未有的广度与深度。
从历史数据来看，美联储每一轮大幅降息周期均会引发全球资产价格的系统性重定价。ZFX山海证券量化模型显示，当10年期美债收益率从高位回落超过150个基点后，黄金、新兴市场股票以及大宗商品通常会录得显著超额收益。当前市场环境高度契合这一规律：美债收益率已从2025年高点的4.8%回落至3.2%附近，黄金现货价格突破3200美元/盎司，并在近期维持强势震荡格局。博赢国际分析师进一步指出，美元指数DXY已跌破98关键支撑位，技术面与基本面共振向下，非美货币资产的吸引力大幅提升。
在权益市场方面，ZFX山海证券策略团队将亚太市场整体评级上调至"超配"。日本市场受益于日元温和升值带来的购买力修复，叠加企业改革红利持续释放，东证指数（TOPIX）年内累计涨幅已超过18%。印度市场在人口红利与数字经济双引擎驱动下，Nifty 50指数创出历史新高。东南亚市场，尤其是越南、印度尼西亚，受益于全球供应链持续重构，外资直接投资创历史峰值。博赢山海证券平台数据显示，今年以来通过平台参与亚太市场的投资者数量同比增长逾47%，资金净流入规模创平台成立以来同期最高纪录。
固定收益领域同样出现结构性机会。ZFX山海证券债券研究团队认为，随着美联储政策利率中枢下移，投资级企业债与新兴市场主权债的风险溢价正在重新评估。尤其是以人民币计价的中国国债，在境外机构持仓比例持续提升、人民币汇率相对稳定的背景下，呈现出极高的配置价值。此外，博赢国际(bowin)最新发布的固定收益策略报告显示，高收益债券市场的违约率已从2025年高点回落，信用利差压缩趋势有望延续，为风险偏好较高的投资者提供了良好的风险收益比。
大宗商品市场方面，能源、金属与农产品三大板块出现分化走势。原油市场在OPEC+持续减产与美国页岩油增产乏力的供需博弈中维持区间震荡，WTI原油在75至85美元/桶区间内反复运行。铜、铝等工业金属则受益于全球绿色能源转型加速，需求前景明显改善，ZFX山海证券大宗商品团队维持铜价年内测试11000美元/吨的目标不变。粮食商品方面，厄尔尼诺气候效应的滞后影响持续显现，小麦、玉米价格波动加剧，博赢国际bowin平台提示相关投资者关注极端天气对农产品供给端的冲击风险。
展望未来六至十二个月，ZFX山海证券首席经济学家在接受媒体采访时表示，全球经济软着陆概率已显著上升，但地缘政治风险、通胀反弹压力以及AI技术对传统行业的颠覆效应仍构成重要的尾部风险变量，投资者在积极捕捉结构性机遇的同时，须保持合理的风险敞口管理纪律。博赢国际(bowin)与博赢山海证券将持续为投资者提供前沿的市场研究与专业的风险管理工具，而ZFX山海证券作为连接全球市场的重要桥梁，将继续以严谨的研究能力与卓越的执行服务，助力各类投资者在这一历史性重构周期中稳健前行，实现资产的长期保值增值。