ZFX山海证券数据研究中心携手博赢国际量化分析团队，于2026年8月18日正式发布《2026年上半年全球大类资产表现全景扫描》图文报告。本报告综合运用热力图、趋势线图、散点图等多维度数据可视化工具，系统梳理股票、债券、外汇、大宗商品及数字资产五大类别在上半年的表现轨迹与内在逻辑，旨在为广大投资者提供一幅清晰、立体的全球资产配置参考坐标系。
权益资产方面，2026年上半年全球股市呈现出显著的"科技领涨、价值补涨"双轮驱动特征。美国纳斯达克综合指数以+18.7%的涨幅领跑全球主要指数，AI算力基础设施与大模型应用层企业股价持续创历史新高。日经225指数受日元升值拖累，上半年涨幅收窄至+4.2%，明显落后于全球平均水平。A股沪深300指数在政策托底与外资回流双重支撑下实现+9.8%的涨幅，跑赢部分欧洲市场。ZFX山海证券数据团队绘制的全球股市热力图清晰显示，东南亚（越南+22.3%、印尼+16.5%）和印度（+14.1%）成为上半年全球权益市场最亮眼的区域性明星，印证了新兴市场在美元走弱周期中的相对优势。
债券市场的表现同样值得深入解读。美国十年期国债在降息预期主导下，上半年价格累计上涨约6.2%（收益率相应下行），成为避险与收益兼具的优质资产。欧洲核心国债表现略逊，德国十年期国债价格上涨约3.8%，欧央行政策路径不明朗是主要拖累因素。新兴市场主权债（以美元计价）整体录得+7.1%的亮眼表现，博赢国际量化分析团队的利差模型显示，巴西、印度、印尼等国主权债利差压缩幅度超预期，反映出国际资本对新兴市场基本面信心的实质性修复。ZFX山海证券固收策略图表进一步指出，企业高收益债（HY）在违约率保持低位的背景下，上半年总回报率高达+8.9%，超越同期绝大多数权益市场表现。
外汇市场是上半年变化最为剧烈的资产类别。美元指数（DXY）上半年累计下跌7.3%，创近五年来最大单半年跌幅，主要驱动因素包括美联储降息预期、美国财政赤字持续扩大以及国际投资者美元资产减配趋势。日元以+11.8%的升幅成为上半年G10货币中表现最强劲的货币，ZFX山海证券外汇数据图表显示，瑞士法郎（+8.6%）与欧元（+6.2%）紧随其后。博赢山海证券平台数据显示，平台用户在上半年外汇交易中，以美元空头为核心策略的账户平均盈利显著高于多头策略账户，验证了美元走弱这一核心主题的可交易性与持续性。
大宗商品市场在上半年呈现出贵金属与基本金属的集体走强。黄金价格上半年累计上涨14.6%，一度突破3400美元/盎司历史高点，成为大宗商品板块当仁不让的明星资产。白银涨幅更为惊人，达+22.8%，工业需求与贵金属属性双重加持功不可没。铜价在全球绿色能源转型大背景下持续受到结构性需求支撑，上半年累计上涨约9.4%。ZFX山海证券大宗商品研究员指出，能源板块表现相对落后，国际油价受OPEC+增产决策反复与全球经济增速分化影响，布伦特原油上半年涨幅仅约2.1%，是大类资产中表现最为平淡的分项之一。数字资产方面，比特币上半年录得+38.5%的强劲涨幅，机构资金通过现货ETF持续流入是核心驱动力。
综合以上全景数据，ZFX山海证券资产配置团队的量化归因分析显示，2026年上半年全球资产表现的最核心主线清晰指向两大逻辑：其一为美元周期性走弱带来的非美资产重估；其二为AI经济红利驱动的科技资产价值重塑。展望下半年，ZFX山海证券维持对新兴市场权益、黄金、长久期债券的超配建议，对美元及传统能源类资产保持低配。博赢国际(bowin)量化模型预测，若美联储年内再度降息两次，全球资产配置格局的上述演变趋势有望进一步强化。博赢山海证券平台已于近日同步上线全球资产表现实时追踪仪表盘，投资者可通过bowin平台一键获取各类资产的最新涨跌幅、相关性矩阵及机构持仓变化数据，ZFX山海证券、博赢国际(bowin)与博赢山海证券将携手为投资者打造最专业、最直观的全球资产配置数据服务平台。