ZFX山海证券中国宏观研究团队发布最新深度报告指出，2026年上半年中国GDP同比增长5.1%，经济运行总体平稳，但更值得关注的是增长结构的深刻变化。ZFX山海证券外汇及权益分析师一致认为，中国经济正在经历从要素驱动向创新驱动的历史性跨越，新质生产力的崛起正在重新定义中国资产的投资逻辑。
从数据层面看，中国经济的结构转型已呈现出清晰的量化特征。2026年上半年，高技术制造业增加值同比增长12.7%，占规模以上工业增加值的比重提升至18.9%，创历史新高。与此同时，传统地产行业对经济的拖累效应持续收窄，固定资产投资中制造业投资同比增长9.3%，而房地产开发投资的负增长幅度已从峰值的-10%以上收窄至-2.1%，显示出地产行业触底企稳的积极信号。消费方面，数字经济催生的新消费业态持续扩张，网络零售额同比增长15.2%，服务消费在社会消费品零售总额中的占比首次突破55%。
人工智能产业的爆发式发展是本轮经济转型最亮眼的增长极。ZFX山海证券科技产业研究员指出，中国AI大模型产业在2025至2026年间经历了从技术追赶到应用落地的关键跨越，国产大模型在语言、图像、代码生成等核心能力上已接近国际领先水平，并在工业质检、医疗影像、智慧城市等垂直领域实现大规模商用部署。据统计，2026年上半年中国AI相关产业产值突破2.8万亿元人民币，同比增长47%，AI对制造业全要素生产率的提升贡献率已达0.6个百分点。
新能源产业同样展现出强劲的增长活力。中国新能源汽车市场渗透率在2026年6月已突破58%，领先全球主要市场。光伏、风电装机规模持续扩张，清洁能源发电量占总发电量的比重升至41%。在"双碳"目标引领下，绿色金融、碳交易市场规模不断扩大，为资本市场带来了全新的主题投资机会。博赢国际市场观察认为，中国新能源产业链的全球竞争优势正在从整车制造向电池材料、储能系统、智能电网等更多环节延伸，相关产业的国际化步伐将进一步加快。
在政策层面，中央财政持续加大对战略性新兴产业的支持力度，科技创新专项债规模显著扩张，国家级大基金三期投资运营加速推进。货币政策方面，人民银行在维护人民币汇率基本稳定的同时，通过结构性货币政策工具精准支持制造业升级和科技创新，截至2026年7月，科技创新再贷款余额已超过8000亿元。与此同时，资本市场改革稳步推进，北交所、科创板的制度建设不断完善，为高成长科技企业融资提供了更畅通的渠道。
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