ZFX山海证券数据研究中心今日发布2026年上半年全球资产收益率全景报告。ZFX山海证券外汇及多资产研究团队系统整理了覆盖全球六大洲、逾200个资产标的的收益数据，旨在为中国投资者提供客观、全面、易于理解的全球投资图鉴，辅助构建科学的全球化资产组合。
【股票市场篇】2026年上半年，全球股票市场整体呈现"亚强欧稳美分化"格局。日经225指数以美元计价收益率高居主要指数榜首，达到18.3%，日元升值贡献了其中约12个百分点的货币收益，本币涨幅约为6%。印度SENSEX指数以15.7%的涨幅紧随其后，受益于外资持续流入与国内消费升级双轮驱动。中国A股沪深300指数录得11.2%的正收益，科技与新能源板块领涨。欧洲方面，德国DAX指数上涨9.8%，受AI制造业升级预期提振。美国市场则出现明显内部分化：纳斯达克100指数受AI科技股带动上涨13.5%，道琼斯工业指数仅上涨4.2%，传统行业在美元走弱背景下承压。ZFX山海证券研究团队指出，这一分化格局在下半年有望延续，科技成长风格的相对优势具备持续性。
【外汇市场篇】2026年上半年外汇市场的核心主线是美元趋势性走弱与日元结构性走强。ZFX山海证券外汇数据显示，美元指数（DXY）上半年累计下跌6.8%，创2017年以来最大半年跌幅。主要货币涨跌幅排行如下：日元兑美元升值11.2%（表现最强），瑞士法郎升值8.4%，欧元升值7.1%，英镑升值5.9%，人民币升值3.5%，澳元升值2.1%（受大宗商品价格支撑但套利平仓压制），新西兰元持平，土耳其里拉贬值8.3%（表现最弱）。博赢国际市场观察认为，美元的趋势性走弱将至少持续至2026年底，投资者可积极考虑增持非美货币资产。
【债券市场篇】在美联储降息背景下，全球债券市场迎来久违的春天。美国10年期国债收益率从年初的4.1%降至3.5%，对应价格上涨约5%，长久期债券ETF如TLT年内涨幅达14%。ZFX山海证券债券研究团队数据显示，新兴市场主权债券指数（EMBI）上半年平均回报为8.3%，其中以本币计价的新兴市场债券因叠加货币升值，平均回报高达12.1%。信用债方面，投资级企业债券（IG）表现稳健，高收益垃圾债（HY）受益于风险偏好回升录得9.5%的正收益，但信用利差仍处于历史较低区间，下半年需警惕信用风险重定价的尾部风险。
【大宗商品篇】美元走弱为大宗商品市场提供了系统性支撑，但各品种内部分化显著。黄金以19.2%的涨幅领跑所有主要大宗商品，历史上"美元弱、黄金强"的规律再次得到充分验证，同时地缘政治不确定性的持续存在强化了黄金的避险需求。白银涨幅达24.3%，受益于工业需求（光伏、半导体）与金融属性的双重驱动。铜价上涨11.8%，AI数据中心与新能源基础设施的铜需求激增是主要推动力。原油（WTI）仅上涨2.3%，OPEC+减产力度不及预期与全球经济增速温和的共同作用制约了油价上行空间。农产品方面，厄尔尼诺气候效应引发的粮食供给担忧推动小麦上涨13.5%、大豆上涨9.2%。
综合以上数据，ZFX山海证券资产配置委员会为2026年下半年提出如下组合建议：黄金及贵金属（权重20%）、亚洲优质股票（权重25%）、新兴市场本币债券（权重20%）、AI科技板块股票（权重20%）、现金及类现金（权重15%）。这一组合在历史回测中展现出较高的夏普比率与较低的最大回撤。ZFX山海证券强调，以上建议仅供参考，投资者应结合自身实际情况制定个性化方案。ZFX山海证券开户后可享受专属投资顾问一对一配置咨询服务；ZFX山海证券外汇产品支持对上述多类资产进行汇率敞口的动态对冲管理，助力组合收益的稳定实现。即刻完成ZFX山海证券开户，借助ZFX山海证券外汇专业工具开启您的全球资产配置之旅。