ZFX山海证券综合策略研究团队于2026年8月正式发布《弱美元时代多资产配置全攻略》，这份长达120页的深度研究报告系统梳理了美联储降息周期叠加美元结构性走弱背景下，黄金、外汇、权益与固定收益四大类资产的配置逻辑、历史规律及前瞻性操作策略。ZFX山海证券外汇研究部负责人在报告发布会上表示，当前宏观环境与2001至2004年及2006至2008年两轮经典弱美元周期高度相似，历史上这两段时期均伴随着黄金、非美货币及新兴市场资产的显著超额收益，当前投资者应当以史为鉴，提前布局。
黄金资产方面，ZFX山海证券研究报告指出，国际金价已在2026年7月突破3400美元/盎司的历史前高，年内涨幅超过22%。支撑金价走强的核心逻辑包括：美联储降息压低实际利率、美元指数走弱降低持金机会成本、全球央行持续增持黄金储备以及地缘政治不确定性居高不下。ZFX山海证券建议投资者将黄金配置比例提升至投资组合的15%至20%，并可通过黄金ETF、期货合约及贵金属差价合约等多种工具实现敞口管理。博赢国际市场观察认为，若美联储年内如期再度降息，金价有望挑战3600美元/盎司的新高目标。
外汇资产配置方面，ZFX山海证券建议重点关注三条主线：一是做多日元，受益于日央行货币政策正常化与美元走弱的双重驱动；二是做多欧元，欧元区经济温和复苏叠加欧美利差收窄，支撑欧元中期升值趋势；三是配置高息新兴市场货币，如巴西雷亚尔、墨西哥比索及印度卢比，在全球风险偏好改善的背景下，这些货币的carry收益与资本利得均具吸引力。ZFX山海证券外汇平台提供逾60个货币对的实时报价，点差业内领先，支持MT4、MT5及自研APP三大终端交易，满足从日内短线到中长线波段的各类策略需求。
权益资产方面，弱美元环境通常对跨国企业盈利形成正面催化，尤其利好收入来源多元化的美国大型科技公司及出口导向型新兴市场企业。ZFX山海证券策略师建议投资者在美股方面重点配置科技、医疗保健与工业自动化三大板块，同时增配中国A股与港股中的新能源、半导体及消费升级板块。值得注意的是，美元走弱往往伴随着美元计价大宗商品价格的上涨，这为资源型新兴市场国家的股票市场提供了额外的估值提升动力。ZFX山海证券研究数据显示，过去三轮弱美元周期中，新兴市场股市平均跑赢美股约15至20个百分点。
固定收益资产方面，在美联储降息周期中，中长期美债价格通常呈现上涨趋势，10年期美债收益率已从2025年高点的4.8%回落至当前约3.6%的水平。ZFX山海证券建议投资者适度配置5至10年期优质美债或对应ETF产品，以获取价格上涨收益及相对稳定的票息回报。同时，新兴市场本币债券在本币升值预期下也具备较高的综合回报潜力，但需注意流动性风险与信用风险的管控。整体而言，固收资产在当前宏观环境下应作为组合的防守性底仓，而非进攻性配置方向。
综合来看，ZFX山海证券建议普通投资者采用"黄金20%+外汇20%+权益40%+固收20%"的基准配置框架，并根据个人风险承受能力与市场动态进行动态调整。专业投资者可在此基础上，通过衍生品工具构建更为精细化的对冲策略，进一步优化组合的风险收益比。ZFX山海证券开户操作简便，最低入金门槛亲民，支持多种主流支付方式，注册审核全程线上完成。ZFX山海证券外汇交易服务涵盖主流货币对、黄金、原油及股指差价合约，真正实现一个账户纵览全球市场。诚邀广大投资者通过ZFX山海证券开户，借助平台专业研究资源与高效交易工具，在弱美元时代构建稳健增值的全球资产组合。