ZFX山海证券中国经济研究中心于2026年8月发布中期经济形势报告，ZFX山海证券外汇数据平台同步监测显示，人民币汇率在美元走弱背景下整体偏强运行，离岸人民币兑美元汇率在7.05-7.10区间震荡，反映出国际资本对中国经济基本面的积极预期。国家统计局数据显示，2026年上半年中国GDP同比增长5.2%，延续了稳健的增长轨迹，经济运行总体符合全年预期目标。
新质生产力成为2026年中国经济最显著的结构性亮点。以人工智能为核心的数字经济产业规模持续扩张，据工业和信息化部统计，2026年上半年中国AI相关产业产值同比增长42.3%，AI大模型应用场景加速向制造业、金融、医疗、教育等领域渗透。在绿色能源领域，光伏、风电、储能"三驾马车"持续领跑全球，中国新能源汽车出口量在上半年再创历史新高，占全球电动车市场份额突破38%。ZFX山海证券研究团队认为，新质生产力的崛起正在深刻改变中国经济的比较优势结构，从劳动力成本优势向技术创新优势的转型已初见成效，这将为中国经济在全球产业链重构中赢得更有利的位置。
内需消费方面，2026年上半年社会消费品零售总额同比增长6.8%，服务消费增速尤为亮眼，文旅、餐饮、健康消费等领域均呈现强劲复苏态势。政府在2026年持续推进的"以旧换新"扩大内需政策效果显现，家电、汽车、电子产品消费需求得到有效激活。与此同时，房地产市场在系列支持政策托底下逐步企稳，核心城市新房成交量企稳回升，二手房市场流动性改善，市场信心有所修复，但行业整体仍处于结构性调整阶段，去库存任务尚未完成。博赢国际市场观察认为，中国内需消费的持续修复是支撑人民币汇率相对强势的重要基本面因素，也为外资配置中国资产提供了积极信号。
外贸领域，中国对外贸易结构持续优化，机电产品、高新技术产品出口占比进一步提升，"一带一路"沿线国家贸易额占比提升至35%以上，贸易伙伴多元化战略取得积极进展。面对部分发达经济体的贸易保护主义压力，中国企业加快在东南亚、中东、拉美等地区布局本地化生产与供应链，有效分散了关税风险。ZFX山海证券外汇研究团队指出，中国贸易顺差依然可观，经常账户持续盈余对人民币汇率构成基础性支撑，但需密切关注全球贸易摩擦升温对出口增速的潜在拖累。
资本市场方面，A股市场在2026年上半年整体呈现震荡上行格局，科技、绿色能源、消费升级等主题板块轮番表现。北向资金年初至今累计净流入超过1800亿元人民币，外资对中国资产的配置意愿明显回暖。债券市场方面，10年期国债收益率在2.3%附近运行，整体利率中枢较2025年有所回升，反映出市场对经济复苏前景的相对乐观预期。ZFX山海证券提示，在当前人民币升值与A股结构性机会并存的市场环境下，兼顾汇率与股市的综合投资策略将有助于投资者实现更优的风险调整后收益。
展望2026年下半年，ZFX山海证券认为中国经济面临的机遇与挑战并存。机遇方面，美联储降息带来的外部货币环境宽松、全球AI投资热潮拉动中国科技产业出口、国内政策空间较为充裕等因素均有利于经济延续稳健增长；挑战方面，地缘政治风险、全球供应链重构压力、国内有效需求恢复仍不充分等问题需要持续关注。ZFX山海证券建议投资者积极通过ZFX山海证券开户方式，参与人民币外汇对冲、中国资产跨境配置等多元化投资策略，充分利用ZFX山海证券外汇平台的专业工具，在把握中国经济新质生产力机遇的同时，有效管理汇率与市场波动风险。