ZFX山海证券综合策略团队于2026年8月7日正式对外发布下半年多资产配置策略白皮书。报告开篇即指出，当前全球金融市场正处于多个重要趋势的交汇节点。ZFX山海证券外汇研究团队强调，美元走弱趋势、日本央行货币政策正常化进程、AI驱动的产业革命以及部分地区地缘政治风险的阶段性升温，这四大主题将在2026年下半年深刻影响各类资产的相对表现，要求投资者具备更高的策略灵活性和风险管理能力。
在股票资产配置方面，策略团队建议投资者适度降低对美国大盘成长股的集中度敞口，转而增配估值相对合理的欧洲价值股和日本高股息股票。欧洲方面，受益于能源转型政策红利及制造业数字化改造的工业类企业展现出稳定的盈利增长潜力；日本方面，东京证券交易所推动的公司治理改革持续释放上市公司内在价值，加之日元升值背景下外资回流动能增强，日本权益资产的中期吸引力显著提升。此外，印度、越南等新兴市场在人口红利与产业转移双重驱动下，提供了较高的成长弹性。
固定收益领域，利率下行大趋势为债券资产提供了难得的资本利得空间。ZFX山海证券策略师建议，在投资组合中保留适当比例的中长期美国国债和欧元区核心国债，既可享受票息收入，亦能在市场风险偏好下行时发挥组合对冲功能。与此同时，部分亚洲新兴市场本币债券在本币升值预期叠加相对较高利差的双重驱动下，为愿意承担一定汇率风险的投资者提供了颇具吸引力的回报机会。博赢国际市场观察认为，印度卢比债券和印度尼西亚盾债券是当前亚洲固收中最具性价比的品种之一。
大宗商品板块在多资产组合中扮演着重要的通胀对冲和危机保护角色。黄金在美元弱势周期中的表现历来强劲，ZFX山海证券外汇及贵金属交易平台显示，黄金多头持仓已连续数月保持高位。除黄金外，铜作为"新能源金属"在全球电气化转型加速背景下需求前景持续向好，白银兼具工业属性与货币属性，在光伏产业快速扩张的带动下同样值得关注。能源类商品则需结合OPEC+减产执行情况、全球经济增速预期及地缘政治因素进行动态评估。
外汇资产方面，在美联储持续降息的大背景下，多数非美货币具备中期升值潜力。ZFX山海证券开户客户数据显示，欧元、英镑及澳元兑美元的多头订单占比在近期明显提升，而日元的多头仓位更是创下平台近两年新高。策略团队提示，外汇市场的短期波动受政策预期变化影响极大，建议投资者结合技术分析工具判断入场时机，并严格执行止损纪律，避免因短线噪音干扰中长期判断。
科学的仓位管理和动态再平衡是多资产策略成功落地的关键。ZFX山海证券建议投资者将组合中不同资产类别的相关性纳入整体风险评估框架，避免在市场压力时刻出现"多资产同向大跌"的流动性陷阱。ZFX山海证券开户后，用户可使用平台提供的组合风险评估工具和压力测试功能，实时监控整体仓位的风险敞口。ZFX山海证券外汇及多资产一站式服务平台将持续升级功能模块，为投资者提供更智能、更精准的资产配置辅助决策支持。