ZFX山海证券中国经济研究中心于2026年8月6日发布《中国宏观经济2026年下半年展望》报告，ZFX山海证券外汇研究部门同步更新人民币汇率中期预测模型。报告综合研判认为，中国经济在经历2025年的调整压力后，正依托政策积极发力与内生动能修复，于2026年迎来质量更优、结构更合理的复苏态势，预计全年GDP增速有望维持在5.2%左右。
从最新经济数据来看，2026年上半年中国GDP同比增长5.1%，略超市场预期。工业生产方面，制造业PMI连续四个月维持在荣枯线以上，尤其是高技术制造业PMI表现突出，电动汽车、锂电池、光伏产品"新三样"出口合计同比增长28%，展现出中国制造业向高端化、绿色化转型的强劲势头。消费方面，社会消费品零售总额累计同比增速回升至5.8%，服务消费表现尤为亮眼，文旅、餐饮、健康医疗等领域增速均超过8%，显示居民消费信心正在稳步恢复。
政策层面，中国宏观调控体系保持积极基调。财政政策方面，2026年全国财政赤字率维持在3.5%的较高水平，超长期特别国债持续发力，重点投向新型基础设施、城市更新及科技创新领域。货币政策方面，中国人民银行在保持流动性合理充裕的同时，通过定向降准、结构性货币政策工具等手段引导信贷资源精准流向实体经济。ZFX山海证券宏观分析师认为，政策组合拳的协同效应正在逐步显现，固定资产投资增速已从年初的低迷状态逐月改善。
人民币汇率走势是国际投资者高度关注的议题。ZFX山海证券外汇分析团队指出，2026年以来，在美元走弱、中国经常账户顺差维持高位、外资回流人民币资产等多重因素共同作用下，人民币兑美元汇率呈现出温和升值趋势，离岸人民币（CNH）一度升破7.05关口。据博赢国际市场观察认为，人民币国际化进程的稳步推进，以及人民币资产在全球投资组合中权重的持续提升，为人民币汇率提供了中长期支撑。ZFX山海证券预计，下半年美元兑人民币汇率中枢有望在7.00-7.15区间运行。
产业投资机会方面，ZFX山海证券研究团队重点推荐三大主线：其一，AI与数字经济——中国已成为全球最重要的AI应用市场之一，大模型技术的商业化落地正在加速重塑金融、医疗、教育、工业制造等传统行业，相关科技企业的盈利能力持续改善；其二，绿色制造与新能源——"双碳"目标的战略牵引下，新能源汽车渗透率已超过55%，储能行业装机规模快速扩张，光伏制造成本持续下降推动全球装机需求爆发；其三，消费升级与银发经济——中国中等收入群体规模持续扩大，叠加老龄化社会结构加速演变，医疗健康、养老服务、高端消费品等细分赛道呈现出长期结构性增长机会。
房地产市场的企稳同样值得关注。经过长达三年的深度调整，在"止跌回稳"政策目标的明确指引下，一线城市房价已呈现出触底企稳迹象，成交量较去年底低谷有所回升。ZFX山海证券分析师认为，房地产对宏观经济的拖累效应正在边际减弱，但行业整体出清过程尚未完成，市场分化将进一步加剧，核心城市核心地段资产的抗跌属性将持续凸显。希望深度把握中国经济投资机遇及人民币汇率走势的投资者，现在即可通过ZFX山海证券开户，获取ZFX山海证券外汇平台提供的人民币相关货币对实时报价与专业分析服务，把握中国经济复苏周期中的多元化配置机会。