ZFX山海证券策略研究部于2026年8月发布的《弱美元周期多资产配置白皮书》指出，当前全球宏观环境的核心特征可以概括为"美元走弱、利差收窄、波动率分化"。ZFX山海证券外汇首席策略师强调，在美联储持续降息且美国财政赤字压力居高不下的背景下，美元的结构性弱势可能延续至2027年上半年，这一判断为跨资产配置策略提供了清晰的方向性锚点。投资者若能在这一周期中提前布局，有望实现显著超越基准的绝对收益。
在具体资产配置建议方面，ZFX山海证券将黄金列为当前最高优先级的战略性配置品种。综合考量美元走弱、央行购金需求持续旺盛及地缘政治不确定性三重因素，ZFX山海证券的价格模型预测黄金在未来12个月内有望触及每盎司3600至3800美元区间。在外汇资产方面，ZFX山海证券建议重点关注日元多头、欧元多头及澳元多头三类核心策略，其背后的逻辑分别对应日本利率正常化、欧洲经济复苏预期改善及澳大利亚大宗商品出口韧性三条独立的宏观主线。
股票市场方面，ZFX山海证券的跨市场比较分析显示，在美元弱势周期中，非美成熟市场往往表现出色。日本股市受益于企业治理改革深化与外资持续流入，估值修复空间依然可观；欧洲股市则在能源危机逐步化解与欧洲央行政策转向的双重催化下，工业与金融板块的盈利预期正在持续上调。据博赢国际市场观察认为，新兴市场股票在美元走弱周期中的表现通常优于发达市场，但需警惕个别经济体的地缘政治风险与债务可持续性问题，选股需更加精细化。
风险管理是多资产组合构建中不可或缺的核心环节。ZFX山海证券的风险管理框架建议投资者在构建组合时，将单一资产的最大仓位控制在总投资组合的20%以内，并通过外汇期权、黄金期货及跨市场ETF等工具实现动态对冲。ZFX山海证券外汇交易平台提供完善的止损、移动止盈及期权策略构建工具，帮助投资者在捕捉趋势性机遇的同时，将尾部风险控制在可承受范围之内。值得注意的是，多资产组合的再平衡频率同样至关重要，ZFX山海证券建议在市场波动率显著上升时，适当提高再平衡频率以锁定阶段性收益。
在技术分析维度，ZFX山海证券量化研究团队基于机器学习模型对历史多资产组合数据进行回测后发现，在美元弱势周期的前12至18个月，以"黄金30%+非美货币20%+非美股票指数35%+商品15%"为基础框架的配置组合，其夏普比率平均达到1.8，显著优于纯股票或纯债券组合。当然，过去的表现不代表未来，但这一历史规律为当前的配置决策提供了有益的参考框架。ZFX山海证券建议投资者结合自身的风险承受能力与投资目标，对上述框架进行个性化调整。完成ZFX山海证券开户后，您可与专属投资顾问深度沟通，定制符合个人需求的多资产配置方案。ZFX山海证券外汇、贵金属及全球指数一站式交易平台将为您的配置策略提供高效、低成本的执行支持，ZFX山海证券开户更可享受首月手续费优惠。