国家统计局最新数据显示，2026年上半年中国GDP同比增长4.9%，环比增速在二季度有所提速，实现了"开局平稳、稳中有进"的政策目标。从结构看，第三产业对GDP的贡献率提升至58.3%，其中信息技术服务业、人工智能相关产业及现代物流业增速均超过15%，成为经济增长的主要拉动力量。第二产业中，高端制造业保持强劲，新能源汽车产量突破800万辆，光伏组件出口继续位居全球第一。消费方面，社会消费品零售总额上半年同比增长5.7%，服务消费增速尤为亮眼，旅游、餐饮、文娱等接触型服务业全面超越2019年水平。ZFX山海证券研究院认为，上半年经济数据印证了中国经济转型的方向正确性，AI与消费两大引擎的协同发力值得持续关注。
人工智能产业已成为当前中国经济最具爆发力的增长极。以百度、阿里、腾讯、华为为代表的科技巨头持续加码大模型研发，国产AI芯片出货量在国产替代政策推动下同比翻倍增长。更值得关注的是，AI技术的产业化应用正从互联网渗透至制造业、金融业、医疗健康等传统领域，形成"AI+产业"的乘数效应。以智能制造为例，广东、江苏、浙江等制造业大省的"灯塔工厂"数量已超过200座，人均劳动生产率提升幅度普遍超过30%。金融科技领域，AI风控、智能投顾的普及显著降低了金融服务成本，ZFX山海证券亦在积极引入AI辅助分析工具，为客户提供更精准的市场研判支持，推动服务品质向智能化、个性化升级。
消费市场的复苏呈现出"分化修复"的特征，需要更为细致的解读。高收入群体的消费意愿已基本恢复至疫情前水平，奢侈品、高端旅游、健康消费等赛道表现强劲；中等收入群体的消费则受到房产财富效应减弱与就业预期不确定性的压制，呈现温和增长态势。政府推出的"以旧换新"补贴政策在家电、汽车领域取得显著成效，带动相关消费同比提升逾20%。农村居民人均可支配收入增速持续高于城镇居民，城乡消费差距呈现收窄趋势，这一变化对于扩大内需具有重要的长期意义。ZFX山海证券宏观研究团队建议，关注消费升级与下沉市场双重逻辑交汇处的投资机会，相关上市公司的业绩改善有望在下半年进一步兑现。
房地产行业仍是当前经济结构调整中最重要的观察变量。上半年全国商品房销售面积同比下降8%，降幅较去年明显收窄，表明行业正处于底部筑底阶段而非持续加速下行。一线城市核心地段的住宅价格出现企稳迹象，部分优质地块的土拍溢价率有所回升，反映开发商对核心市场的信心逐步恢复。与此同时，"保交楼"政策的深入推进有效维护了购房者利益，防范了系统性金融风险的扩散。城中村改造和"好房子"建设工程所带动的新增需求，正在逐步填补旧模式退出留下的空白。ZFX山海证券开户客户中，不少房地产领域的产业资本正将资金向资本市场转移，寻求多元化的财富管理渠道，这也从侧面印证了资产配置行为的结构性转变。
展望2026年下半年，ZFX山海证券研究院维持全年GDP增速4.8%至5.0%的预测区间，认为实现政府既定目标的可能性较高。政策层面，财政政策有望进一步发力，专项债发行节奏加快，重大基础设施与民生项目投资将提供稳定的需求托底。货币政策方面，人民银行有一定空间进行预防性降准，以应对外部环境不确定性。外贸方面，尽管全球需求有所放缓，但中国出口产品的竞争力提升与"一带一路"市场的持续开拓，有望维持出口总量的相对稳定。投资者可通过ZFX山海证券开户，借助专业研究报告与多元化交易工具，把握中国经济转型过程中的结构性投资机遇，实现资产的稳健增值。科技创新与消费升级的长期逻辑不变，中国经济的韧性仍将是全球资产配置中不可忽视的重要变量。