2026年已过大半，回顾上半年全球金融市场的表现，"分化"是最为贴切的关键词。在美联储降息预期强化、美元持续走弱的大背景下，不同资产类别、不同地区市场之间的涨跌分化达到近年来少见的程度。ZFX山海证券研究部整合了跨资产、跨市场的核心数据，以图文并茂的形式呈现这份2026年中期全球资产表现全景报告，帮助投资者直观把握市场格局与结构性机会。
【股市篇】就全球主要股指表现而言，印度孟买SENSEX指数以+19.3%的涨幅领跑全球，受益于强劲的经济增速与外资持续流入；欧洲斯托克600指数上涨14.7%，欧元区制造业复苏与宽松货币预期提供了双重支撑；美国标普500指数累计涨幅为11.2%，AI科技股的强劲表现贡献了主要涨幅；日经225指数则在日元快速升值冲击下录得-3.8%的负收益，成为发达市场的明显拖累项。A股方面，沪深300指数微涨2.1%，结构分化显著，AI应用、新能源、出口链龙头表现较好，而地产、消费等传统板块仍承压。ZFX山海证券数据模型显示，以美元计算的港股恒生指数涨幅达到16.4%，是全球性价比最突出的市场之一。
【汇市篇】外汇市场是今年上半年波动最为剧烈的市场。美元指数（DXY）从年初的103.5下滑至7月底的97.8，累计跌幅约5.5%，创下近两年最大半年度跌幅。日元表现最为亮眼，美元/日元从158跌至142附近，日元升值幅度逾10%，成为上半年表现最强的G10货币。欧元兑美元从1.0380升至1.1220，累计升值约8%；英镑兑美元表现相对平稳，小幅升值约3.2%。在新兴市场货币中，印度卢比、东南亚货币普遍受益于外资流入而走强；而部分依赖大宗商品出口的拉美货币则因商品价格回调出现分化。ZFX山海证券外汇交易平台数据显示，上半年交易最活跃的货币对依次为欧元/美元、美元/日元和英镑/美元，合计占平台总交易量的63%。
【大宗商品篇】黄金无疑是上半年大宗商品市场的最大赢家。国际金价从年初的2680美元/盎司攀升至3150美元附近，累计涨幅约17.5%，再度创下历史新高，美元走弱与央行持续增储是核心驱动力。原油市场则呈现震荡走弱态势，布伦特原油从82美元/桶回落至71美元附近，跌幅约13.4%，OPEC+增产决策与全球需求不及预期共同施压。铜价受益于全球能源转型和AI数据中心建设需求，累计上涨约9.2%；而铁矿石则因中国房地产市场仍处于调整期而持续承压，累计下跌约11%。ZFX山海证券大宗商品分析师指出，黄金与铜的跷跷板格局折射出市场对"新旧经济"之间的结构性再平衡预期。
【债市篇】全球债券市场在降息预期推动下整体走强，但节奏因地而异。美国10年期国债收益率从年初的4.78%下行至4.12%，降幅约66个基点，对应债价明显上涨；德国10年期国债收益率亦从2.65%降至2.21%。日本国债是全球债市的特例——受日央行加息驱动，日本10年期国债收益率从0.98%升至1.52%，债价相应下跌。新兴市场债券整体表现积极，美元走弱降低了外债还本付息压力，部分高收益新兴市场主权债录得两位数涨幅。ZFX山海证券提示，随着美联储降息周期正式开启，美债的配置价值有望进一步凸显，但久期管理依然是关键。
纵观上半年全球资产表现，"美元走弱、日元走强、黄金创新高、股市分化、债市向好"是最核心的市场主题。ZFX山海证券开户投资者可通过平台专属的多资产分析工具，实时跟踪上述跨市场数据的动态演变，识别资金流向的结构性变化。展望下半年，美联储降息落地、日央行政策路径、AI资本开支兑现以及地缘政治变数，将是影响各类资产走向的四大关键变量。ZFX山海证券将持续更新全球资产数据图谱，为投资者在复杂多变的市场环境中提供最清晰的方向指引，欢迎通过ZFX山海证券开户，开启专业、高效的全球资产配置之旅。