【趋势一：美元指数创三年新低】2026年上半年，美元指数（DXY）从年初的103.2持续下行，于6月底收报98.7，累计跌幅达4.4%，创下2023年以来最低收盘水平。从技术形态看，美元指数已跌破100这一长期心理关口，且月线级别呈现明显的空头排列格局。ZFX山海证券外汇技术分析师指出，若美联储在9月如期降息，美元指数下一个重要支撑位在96附近，整体弱势格局预计将延续至年底。
【趋势二：日元成为最强主要货币】美日汇率从年初的157跌至6月底的141，日元升值幅度高达10.2%，位居G10货币升值榜首位。推动日元走强的核心驱动力来自两个方向：其一是日本央行加息预期持续升温并最终兑现；其二是美联储降息路径日趋明确，美日利差持续压缩。ZFX山海证券外汇数据显示，日元相关交易对在上半年客户交易量中占比从18%升至29%，成为平台最受关注的货币对之一。
【趋势三：欧元强势突破，剑指1.15】欧元兑美元上半年从1.0380升至1.1020，升幅达6.2%，成功突破此前压制长达两年的1.10关键阻力位。欧元走强的背后是欧洲央行相对审慎的降息节奏——上半年仅降息一次，而市场此前预期至少三次，政策预期差成为欧元最重要的上涨催化剂。ZFX山海证券欧元区研究员表示，欧洲经济数据边际改善，德国制造业PMI重返荣枯线以上，欧元中线目标可看至1.15-1.18区间。
【趋势四：人民币温和升值，汇率弹性增强】离岸人民币（CNH）兑美元从年初的7.28升至6月底的7.09，升值幅度约2.6%。值得注意的是，人民币汇率的双向波动特征更为明显，单日波幅超过300点的交易日较去年同期增加了40%，市场化程度进一步提升。ZFX山海证券认为，在中国经济基本面改善与美元走弱的双重利好下，人民币下半年有望进一步走强，7.00整数关口的争夺将成为市场焦点。
【趋势五：黄金外汇联动性创历史新高】2026年上半年，黄金与美元指数的负相关系数达到-0.91，为近十年最高水平，显示二者联动性显著增强。黄金现货价格从年初的2650美元/盎司升至3320美元/盎司，涨幅超过25%。ZFX山海证券外汇及贵金属交易策略师指出，在美元弱势周期中做多黄金与做多非美货币的逻辑高度一致，两种策略可形成良好的组合互补效果，有效分散单一资产的波动风险。
【趋势六至十综合解读】除上述五大趋势外，ZFX山海证券还梳理了以下五项重要数据特征：第六，澳元兑美元升值4.8%，铁矿石价格企稳是重要支撑；第七，瑞郎兑美元升值5.5%，避险需求与瑞士央行政策调整共同驱动；第八，全球外汇市场日均成交量达到8.2万亿美元，较2025年增长12%；第九，算法交易占外汇市场成交量比例突破75%，AI交易系统影响力持续扩大；第十，新兴市场货币整体表现优于发达市场，墨西哥比索、印度卢比均录得正收益。ZFX山海证券开户的投资者可在平台内查阅完整数据报告及历史图表，结合ZFX山海证券开户后提供的专业分析工具，构建适合自身风险偏好的下半年外汇交易策略，在数据驱动的市场中把握结构性机遇。