美联储7月议息会议如期维持利率不变，但会议声明和鲍威尔新闻发布会释放的信号被市场解读为9月降息的正式预告。美元指数在决议后走弱，全球风险资产迎来普涨行情。ZFX山海证券全面解读本次决议的深层含义和外汇市场的后续演绎路径。
ZFX山海证券外汇分析师梳理了决议声明的关键措辞变化。声明将通胀描述从居高不下调整为有所缓和但仍偏高，承认了通胀取得的进一步进展。对就业市场的表述新增了失业率有所上升但仍处于低位的判断，显示美联储对双重使命的关注正在从通胀单边转向就业与通胀的平衡。这种措辞的微妙转变为政策转向铺平了道路。
鲍威尔在新闻发布会上的表态更为直接。ZFX山海证券研究团队指出，鲍威尔明确表示如果数据继续符合预期，最快可能在9月会议上讨论降息。这是本轮紧缩周期以来美联储主席对降息时点最清晰的指引。市场对9月降息的定价概率升至接近百分之百，年内降息两至三次成为新的基准预期。
美元的中期走势面临方向选择。ZFX山海证券分析师认为，降息预期的充分定价意味着美元的下行动能可能阶段性释放，后续走势取决于降息节奏与其他央行的相对比较。若非农数据进一步走弱强化连续降息预期，美元指数可能下探年内新低。欧元、英镑和黄金将是美元走弱的主要受益标的。
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