全球主要央行的量化紧缩进程正处于不同的阶段和速度。在经历了疫情期间的大规模资产购买后，各央行缩减资产负债表的节奏差异正在成为影响全球流动性和汇率走势的重要因素。ZFX山海证券以图文方式为投资者展示各央行缩表进度的最新对比。
美联储的缩表进程最为积极和透明。ZFX山海证券外汇分析师介绍，美联储自启动量化紧缩以来已累计缩减资产负债表超过一万亿美元，但近期宣布将缩表速度放慢一半，从每月最多六百亿美元降至二百五十亿美元。这一调整反映了美联储在回收流动性的同时避免对金融市场造成过大冲击的谨慎态度。缩表速度的放缓在边际上有利于缓解美元的流动性压力。
欧洲央行的缩表路径更加复杂。ZFX山海证券研究团队分析，欧央行通过到期不续作的被动方式减少资产持有量，缩表速度受到债券到期时间分布的制约。同时欧央行需要在缩减流动性和维护欧元区金融稳定之间寻找平衡，南欧国家的国债市场稳定性是央行密切关注的风险点。
日本央行是主要央行中唯一尚未真正启动缩表的。ZFX山海证券分析师指出，虽然日本央行近期调整了收益率曲线控制政策并减少了部分债券购买，但其资产负债表规模仍在扩大。日本央行资产负债表占GDP的比重在主要央行中最高，未来的正常化过程将是渐进且漫长的。这种政策差异在一定程度上解释了日元持续走弱的根本原因。
ZFX山海证券开户投资者可通过平台追踪各央行资产负债表的最新变化。ZFX山海证券外汇平台提供全球流动性监测工具和央行缩表进度分析报告，帮助投资者理解宏观流动性变化对汇率的传导机制，在央行政策分化中把握最优的交易策略。